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拜仁沃尔夫斯堡直播: 如何成長為“寵物第一股”,佩蒂股份有話說!

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發表于 2019-5-31 13:15:29 | 只看該作者 |只看大圖 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
寵物市場日益崛起,企業除了做傳統的產品,如何能在寵物市場做大做強。佩蒂股份正以其穩定的盈利能力和多元化產品布局,為長遠發展打下基礎,給出市場一份不一樣的答案。

中國寵物行業自90年代中期起步,如今已進入養寵理念與消費意愿的雙升級階段。作為國內較早從事寵物食品研發生產和銷售的高新技術企業,佩蒂股份目前主要產品包括畜皮咬膠、植物咬膠、營養肉質零食、鳥食及小動物玩具、烘焙餅干等。行業的變革和擴容,為身處其中的龍頭企業提供了新機遇。



“越來越多的寵物主不再是憑感覺去養寵,而是開始關注科學養寵的方法?!迸宓俟煞萜放聘弊懿美鈥匪?,中國寵物主的觀念升級帶來消費行為的改變,從“佛系”養寵升級到科學養寵,大家愿意給愛寵更好的食品、用品,像對待家庭成員一樣。
基于此,佩蒂股份2019年既有重點開拓歐洲、日本等海外市場的計劃,也要提升新品占比,同時深入開拓國內市場,力求近期內取得較大突破。多元化的產品,加之持續擴張的市場規模,佩蒂股份正在為長期穩定的盈利能力埋下伏筆。


穩定的盈利基礎,寵物經濟的崛起,加之養寵人士多元化的消費需求,為中國未來幾年的寵物行業帶來巨大潛力。
沙利文咨詢的《2018 年中國寵物行業報告》顯示,2013 年至 2018 年我國寵物市場的整體規模由 494 億元增長至1722 億元;預計到 2023 年,該市場規模將以年均 22.4%的增速保持增長,呈現出強勁的增長勢頭。

受益于行業增速,從2017年登陸A股至今,佩蒂股份的盈利能力保持穩步增長。剛過去的年報披露季,佩蒂股份交出了一份不錯的成績單:2018年,佩蒂股份實現營業收入8.69億元,較上年同比增長37.55%;凈利潤1.4億元,較上年增長31.42%;研發費用提升28.53%,在業內處于較高水平,凸顯出佩蒂股份重視新品研發、創新的公司特質。

2018年,佩蒂股份的新品出貨量和比重進一步上升。同時,海外生產基地進入收獲期,生產基地越南好嚼和越南巴啦啦的運營效率大幅提升,供貨能力增加,成本管控效果明顯,在營業收入實現較大幅度增長的同時,毛利率繼續保持在較高水平。

從公司經營的角度看,佩蒂股份2018年銷售毛利率34.76%,2017年為37.27%,保持穩定的同時,亦均高于行業同期水平。
佩蒂股份在越南的工廠已成為重要的生產基地和業績增長點,同時,2018年公司在新西蘭的全資子公司完成了對新西蘭BOP INDUSTRIES LIMITED100%股份的收購,加之正在建設中的主糧工廠,未來,佩蒂股份將形成品類豐富、品質優良的寵物食品生產基地,提升公司長期穩定的盈利能力。

近期佩蒂股份披露的非公開發行股票募投項目,將在鞏固寵物零食業務的基礎上進入寵物干糧、濕糧等領域。健全公司產品線的同時,佩蒂股份也希望增強資本實力,提升資產規模和盈利能力,改善財務狀況,增強抗風險能力和盈利能力,實現公司可持續發展和股東利益的最大化。



以2018年年報數據計算,佩蒂股份的加權ROE為15.51%,較上年變化不大,已經高于同行業,這意味著佩蒂股份有著不錯的賺錢能力,為股東股權投資帶來的報酬率非常穩定。

中國市場進入集中投入階段,由于中外養寵習慣的不同,寵物行業的發展速度和市場容量并不一致。歐美等發達國家早有養寵習慣,寵物配套產業相對完善。因此與多數消費品行業不同,我國的寵物企業往往發軔于海外市場,以代工為主。
佩蒂股份的海外客戶大部分是國際知名的寵物產品品牌商,佩蒂股份生產的產品銷售給品牌商,再由后者在零售超市、寵物產品專賣店等出售給消費者。除了給品牌商供貨外,佩蒂股份和沃爾瑪等大型零售超市也建立合作關系,直接對美國、加拿大沃爾瑪供貨。目前佩蒂股份的自主品牌產品,也已在加拿大沃爾瑪等零售超市銷售。

佩蒂股份長期為海外品牌商、零售商供貨的經歷,意味著公司有能力研發新技術以適應海外市場的細節化需求,同時產品本身質量過硬,頗具競爭力。這也是佩蒂股份開拓中國市場的前提。

2018年,佩蒂股份銷售額有九成仍來自國外,但國內銷售額占總收入的比重已經上升,并設立了國內市場銷售團隊,拓展國內市場。2018年佩蒂股份的國內銷售額6802.64萬元,較2017年翻倍;國內銷售額占總收入的7.83%,上年這一比重僅為4.82%。國外銷售額也實現穩定增長,較上年增長33.2%。

具體到國內市場,佩蒂股份已經完成了寵物咬膠、高檔主糧、營養肉質零食等的品牌規劃,推出寵物口腔護理品牌“齒能”、寵物肉類食品品牌Meatyway(爵宴)、新西蘭純天然食品Smartbalance,品牌“禾仕嘉”升級為“好適嘉”,從口腔護理、肉食主義、天然食材、營養膳食四方面,幫助中國消費者樹立科學養寵的理念。

從收入結構上看,盡管佩蒂股份2018年在國內市場份額已有起色,但需要正視的現實是,創建自主品牌仍是一個系統性的工作,并非一朝一夕之功,需要企業進行長期、持續的投入。目前,全方位提升自有品牌,成為佩蒂股份在國內市場的重要工作。
消費類企業在鋪開市場規模之時,往往有這樣的共同特點:當企業在市場上處于快速發展期,為了提升市場占有率,各地的銷售和品牌隊伍就得先建起來,導致人員成本和費用投入大,短期內會出現尚未形成收入,但已經投入銷售人員和資源的情況,這是由于市場存在培育期。等到新開發市場上的銷量逐漸起來,銷售費用率便會下降,收入和利潤也會再次提升。

由于在銷售上的投入與產出節奏不對等,所以產出有一定的滯后性,佩蒂股份在中國市場的開拓亦在經歷這樣的爬坡過程。佩蒂股份正在主動加大國內投入,目前已進入集中投入階段,這難免造成短期收入利潤數據的下滑,但積極投入的邏輯即在于為企業長期發展打好基礎,把握住“寵物經濟”崛起的機會分一杯羹。



創建自主品牌,特別需要研發、渠道、生產制造能力的支撐,這也是佩蒂股份的底氣所在。
在提升自有綜合技術平臺的同時,佩蒂股份與國內外高校及科研院所合作,為產品升級和未來新業務開展積累技術。而越南、柬埔寨、新西蘭的投資并購和建設,加之溫州、泰州的國內生產基地,足以證實佩蒂股份具備向國內外提供高品質、多品類、差異化產品的能力,這樣的綜合布局能夠降低成本波動,風險可控。

創新,發展才能讓企業走的更遠,做大做強。相信在明天佩蒂股份將不僅僅局限于國內“寵物第一股”。
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